Instrumentos Financieros : Plazos Fijos

Un viejo conocido

Si bien en los últimos años los inversores han podido acceder a nuevas alternativas, el Plazo Fijo es todavía el instrumento de ahorro mas utilizado en la Argentina.

¿Qué es un plazo fijo?

Consiste en un préstamo de dinero que el inversor hace a un banco o institución financiera durante un plazo predeterminado, por el cual el banco se obliga a devolver ese dinero más un interés, a una tasa prepactada.

El acuerdo entre el inversor y el banco se documenta en un certificado de depósito que incluye los datos del inversor y del banco, el monto depositado, la tasa de interés, la fecha de constitución y vencimiento y el monto final a cobrar. Con ese certificado el inversor puede, al finalizar el periodo establecido, retirar su dinero inicial más los intereses ganados.

Como inversión, es un instrumento muy conservador que básicamente busca preservar el valor del dinero, y se acerca mucho a las formas tradicionales de ahorro.

¿Cómo funciona?

El funcionamiento de un Plazo Fijo es relativamente sencillo: usted deposita su dinero en una institución financiera y les asegura que lo dejará por un tiempo determinado, es decir se compromete a no retirar su dinero durante un plazo fijo, normalmente de 30 a 180 días. Durante ese tiempo el banco o institución puede utilizar su dinero libremente; a cambio le pagara una tasa de interés predeterminada en el momento de devolverle su dinero.

Por lo general, a mayor plazo comprometido y mayor monto inicial depositado, mayor es la tasa que el banco esta dispuesto a pagarle.

¿Qué tipos de plazos fijos existen?

Según la moneda en que se realice la operación, los Plazos Fijos pueden ser en pesos o en dólares, aunque también se realizan en otras monedas, como el yen, el euro o las rupias.

Otra clasificación importante surge de las posibilidades que el inversor tiene de transferir el dinero:

Intransferibles. Al momento del vencimiento solo pueden cobrarlos quien o quienes lo constituyeron, es decir los titulares impresos en el certificado. Sin embargo, si pueden ser transferidos a otra institución a nombre de los mismos titulares.

Transferibles. Los certificados pueden endosarse, es decir que los titulares pueden transferir los derechos sobre el dinero a una tercera persona.

Existe también la posibilidad de realizar Plazos Fijos precancelables, es decir que permiten la devolución del dinero en una fecha anterior a la fecha de vencimiento, según las condiciones acordadas con la institución.


¿Tienen riesgo los plazos fijos?

Si. Como todas las herramientas para administrar su dinero, los Plazos Fijos tienen una cuota de riesgo. El principal es la solvencia de la institución que lo emite, por esto los Bancos de segunda línea u otras instituciones mas chicas suelen ofrecer tasas más altas que los Bancos de primera línea.


¿Cuánto puedo ganar?

Los Plazos Fijos tienen un riesgo limitado, y como contrapartida un retorno limitado. Invirtiendo en un Plazo Fijo usted puede ganar sólo el monto establecido al inicio como intereses. Puede verlo como una ventaja: usted sabe desde el inicio cuanto va a ganar.

Pero a la vez esa puede ser una desventaja: en épocas de inflación, puede ocurrir que la tasa pactada no alcance a cubrir la perdida de valor del dinero que produce la inflación. En ese caso, si bien cobrara el monto inicial mas los intereses, en términos relativos no sólo no habrá ganado, sino que habrá perdido ya que podrá hacer menos que al inicio con su dinero. Si deposito $100 en un plazo fijo, que se convirtieron en $102 en el momento del vencimiento, pero la inflación en el periodo fue de 5%, habrá perdido dinero: necesitaría tener $105 para poder comprar lo mismo que antes podía comprar con sus $100.


¿Cuáles son las ventajas?

• El procedimiento para establecer un Plazo Fijo es simple: requiere solamente presentarse en la institución con el dinero y documentos personales.
• Tienen un rendimiento conocido desde el comienzo.
• Los rendimientos son fáciles de comparar, ya que la única variable es la tasa de interés
  
  

¿Cuáles son las desventajas?

• El dinero queda inmovilizado durante el plazo de la inversión, es decir que no puede retirarse hasta el vencimiento.
• La tasa se establece al inicio y no se modifica, aún frente a situaciones de alta inflación u otros cambios en el mercado durante el periodo de la operación. Como afecta esto sus inversiones? Si las tasas suben una vez que constituyo un Plazo fijo, usted se quedara con la vieja tasa, inferior al mercado; y si comienza a haber inflación, su rendimiento total se vera socavado por el efecto negativo de la misma, sin posibilidad de ajustes.
• Comparado con otras inversiones, los rendimientos a largo plazo suelen ser menores que los de otras inversiones.

¿Qué garantías tienen?

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha establecido un sistema de garantías, para el caso en que un Banco determinado no pueda devolver sus depósitos en Plazos Fijos a sus inversores. Por este sistema, el Banco Central garantiza que devolverá su dinero a los inversores si el Banco emisor no esta en condiciones de hacerlo. Pero no todos los Plazos Fijos están garantizados: el Banco Central cubre hasta un monto de 30.000 dólares o pesos por inversor y solo en los casos en que las tasas pactadas no estén por encima de la tasa de referencia o tasa testigo informada por el Banco Central para el periodo.


¿Dónde los compro?

Cualquier entidad financiera autorizada por el Banco Central de la República Argentina puede recibir depósitos a Plazos Fijos: Bancos Comerciales, Bancos Cooperativos, Compañías Financieras, etc.

Muchas instituciones ofrecen a sus clientes la facilidad de compra o constitución de plazos fijos a través de Internet y por teléfono.

Más fácil

Para simplificar el proceso de inversión algunas instituciones ofrecen Plazos Fijos con renovación automática. Con una autorización previa del inversor, en el momento del vencimiento, el dinero más los intereses generados hasta la fecha se depositan en un nuevo plazo fijo, por el mismo periodo, a la tasa del momento.


¿?

Si ha decidido invertir en plazos fijos no olvide hacer las siguientes preguntas a su oficial de cuentas o asesor de inversiones:

• ¿Cuáles son las tasas para diferentes plazos?
• ¿Si deposito más dinero puedo obtener una tasa mejor?
• ¿El depósito está garantizado?¿Se puede renovar automáticamente?
• ¿Se puede renovar automáticamente? ¿Y por teléfono o Internet?
  

En la practica

Un inversor deposita $10.000 en un Plazo Fijo a 30 días en una institución que le ofrece una Tasa Efectiva Mensual del 1%, el 1 de julio. En el momento del vencimiento, el 31 de julio, presentando su certificado de deposito y sus documentos personales, retirara $10.100, que son el resultado del monto inicial más los intereses pagados por la entidad financiera.


En el mundo
Dinero invertido en Plazos fijos vs. total de inversiones en el sistema

En Argentina y Estados Unidos (certificate of deposit - CD)

En cifras
El siguiente cuadro muestra la evolución comparada de los rendimientos de las acciones, los bonos y los depósitos a plazo fijo entre marzo de 1991 y abril de 2001.

Fuente: Bolsa de Comercio de Buenos Aires